市場消化聯準會維持政策利率、持續釋出的企業財報，過去一周全球股市有所波動，但也恢復迅速。回顧全球股票型基金資金流向，包括美國、亞洲不含日本以及全球新興市場股票型基金皆迎來資金淨流入，其中美國股票型基金單周淨流入約92.61億美元，動能居全球之冠且較前一周再度轉強。

安聯投信表示，觀察全球主要股市過去一周表示，美股四大指數除費城半導體外單周全數收漲，其中包括道瓊和標普500兩大指數皆在周間創下新高，歐股則是漲跌互見；在亞股部分，中國A股、MSCI中國以及港股為亞洲跌幅較為明顯者，其餘國家股市單周則多收紅；MSCI新興市場指數單周也走揚。

安聯投信表示，因2024年核心通膨持降溫，已開發市場國家央行或有機會放鬆既有貨幣水準。在美國部分，因利率已來到限制性水準，且隨著就業市場與通膨放緩，2024年聯準會可能會調降基準利率，但仍須留意市場對年內降息預期的碼數與聯準會有不小落差。在歐洲部分則因通膨明顯降溫，且因多項經濟數據表現較弱，2024年歐洲央行或將轉為降息，避免過度緊縮造成經濟硬著陸。

在股市獲利基本面，安聯投信表示，在美股部分，以標普500指數為例，企業獲利增長有望達到二位數的增長，較2023年明顯改善；過去一個月的獲利預估比率也出現小幅上調的狀況。在歐洲部分，從道瓊歐洲600指數觀察，2024年歐洲企業獲利則預估成長6.7%，基本面持續改善中。

安聯投信表示，隨著央行升息周期邁入尾聲，有利於景氣逐步築底回溫，故我們認為長期來說股市仍有望震盪回升，建議可伺機拉高股票等風險性資產配置，並以高品質大型股與成熟市場為核心部位，以提高投資組合抗風險的能力。

在台股部分，安聯投信台股團隊表示，上周聯準會最新利率決策維持現有政策利率，政策利率可能在適當狀況下會在更長時間內保持不變，市場對四月降息的預期有所降溫，加上消化陸續釋出的財報，一度有所波動，但信心隨後又有所恢復，過去一周外資續呈買超狀態。

安聯投信台股團隊表示，今年大方向為成長格局，但各產業成長性不一，故在布局方向上建議聚焦能見度來到二至三年的產業如IP/ASIC、光通訊、AI與重電等；去年第四季手機急單帶動半導體復甦，但須留意手機相關庫存回補近期已告一段落；而美股科技股近期走強則有利於提升台灣AI族群的評價。

在投資策略上，安聯投信台股團隊表示，選股為今年主要關鍵。包括電子、包括電子、IP/ASIC、AI、雲端伺服器、車用電子、半導體族群與景氣循環末段等主題因有成長利基支撐，是今年布局重點；在綠電部分，電網升級的政策受惠族群也具有成長利基，可加以留意。

股票型基金資金流向

時間	美國股票型	已開發歐洲	亞洲不含日本	歐非中東	拉丁美洲	全球新興市場
近一周	92.61	-6.88	9.78	-0.49	-1.17	3.44
今年來	53.36	-53.16	-11.44	-0.93	-5.12	6.51

資料來源：EPFR，截至2024/1/31，單位：億美元

 

 

 

 

【以下為投資警語】

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